Trump jette un froid
PROPOS UTILES #2854 / 8/15 mai 2019
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Point hebdomadaire
Semaine du 30 avril au 6 mai 2019
Il y aura donc eu un avant et un après. Avant le dimanche 5 mai, les marchés poursuivaient leurs oscillations étroites avec un certain optimisme. Le rapport sur l’emploi américain entraînait d’ailleurs Wall Street à la hausse. Pour la première fois depuis presque cinquante ans, le taux de chômage aux États-Unis est tombé à 3,6% de la population active. En avril, il a donc reculé de nouveau alors que les créations d’emplois sur la période s’avéraient particulièrement soutenues (+263 000). Les attentes des analystes (+200 000) étaient ainsi largement dépassées. On notera que le taux de participation au marché du travail a toutefois reculé pour le 2ème mois consécutif pour passer à 62,8% en avril. Tandis que la rémunération horaire moyenne augmentait parallèlement de 6 cents, pour une hausse sur un an de +3,2%, au-dessus de l’inflation.
Voilà qui a permis de faire oublier quelque peu les annonces de la Réserve fédérale, vues comme trop restrictives par des marchés jusqu’au-boutistes. La Fed a en effet douché l’espoir d’une baisse des taux espérée par une majorité d’intervenants. Pour Jerome Powell, le président de l’institution, il n’existe en effet aucun motif sérieux pour modifier la politique monétaire. Pour le moment donc, la conjoncture reste porteuse.
Dans le même temps, les publications de résultats continuaient d’être égrainées, avec leur lot de bonnes et de mauvaises nouvelles. Et qu’importe si les attentes pour le 2ème trimestre ont été révisées en forte baisse...
Par ailleurs, l’once d’or se repliait sur la zone des 1 270 $ alors que le VIX (l’indice mesurant la volatilité) touchait de nouveaux plus bas. Le pétrole (62 $ pour le WTI) poursuivait son repli suite à l’annonce d’une augmentation plus forte que prévu des stocks américains.
Mais cette "belle" ordonnance a toutefois été bouleversée le dimanche 5 mai, suite à un tweet du Président américain. Sur le réseau social qu’il affectionne tant, Donald Trump a en effet annoncé une prochaine hausse des droits de douane sur 200 Mds $ d’importations chinoises si aucun accord n’intervient rapidement. Qu’en est-il des négociations "fructueuses" qui avaient alimenté la hausse des marchés ? Pékin, de son côté, a indiqué ne pas vouloir faire de concessions, malgré les pressions, laissant craindre une escalade. En réaction, les marchés repartaient à la baisse, sans toutefois corriger très lourdement. L’espoir d’un accord reste de mise. Et les marchés veulent y croire, plus que tout. //
Les Opérations de la semaine
L'optimisme général a-t-il vécu ? Il est encore un peu tôt pour l'affirmer, mais les investisseurs se sont rendus compte cette semaine qu'ils dansaient sur un volcan. Et il aura pour cela suffit d'un simple tweet.
Après avoir fait le plein de plus-values suite à nos achats opérés en fin d'année, quand personne ne voulait des actions, nous disposons maintenant d'importantes liquidités. Celles-ci pourraient être mises à profit très prochainement. Mais pour l'heure, c'est encore l'attentisme qui prévaut. Cette semaine, aucune opération n'est à noter. //
Sommaire Propos Utiles #2854
Semaine du 8 au 15 mai 2019
A l'affiche
Imérys, Peugeot et Amazon
Au delà de nos sélections (Favorites et Opportunités), quelles valeurs ou secteurs ont fait parler d'eux cette semaine ? Retrouvez notre analyse et notre conseil. //
Stratégie
Trump, le trublion des marchés financiers
Guerrre commerciale, cours du pétrole, évolution des taux d'intérêt : Donald Trump est sur tous les dossiers qui préoccupent les marchés. Tour d'horizon de l'activisme du Président américain. //
Le Cahier des Favorites
Quatre pages consacrées chaque semaine à nos Favorites, ces valeurs solides à "travailler" selon notre méthodologie unique //
Les Nouvelles des Favorites
Résultats, opérations de croissance externe, rumeurs : retrouvez chaque semaine toute l'actualité de nos valeurs //
Le Tableau des nos Favorites
Le coeur de notre publication est constitué d'un tableau synthétique sur deux pages reprenant chacune de nos positions. Performance, PER, rendement, limites d'intervention et recommandations spécifiques, répartitions types, dernières opérations d'achat et de vente. //
La Fiche Favorite
Chaque semaine, une de nos Favorites est passée à la loupe
Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d'intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur. //
Regard sur
Veolia
Le groupe de services aux collectivités marque des points et change de profil. Les investisseurs commencent à s'en rendre compte. Faut-il passer à l'achat ou attendre encore un peu ? Retrouvez notre analyse et notre conseil. //
Alphabet
Le groupe américain a souffert du ralentissement dans la publicité en ligne où la concurrence s'amplifie. Les marchés ont sanctionné la valeur. De façon excessive ? Retrouvez notre analyse et notre conseil. //
Opportunités
Nos recommandations sur les Opportunités, ces valeurs à potentiel mais à risque élevé. //
Stratégie
Un point sur les résultats d'entreprises
Les publications de résultats d'entreprises aux Etats-Unis et en Europe ont dépassé les attentes. Car celles-ci étaient faibles. Et maintenant ? //
Questions/réponses
Quelques-unes des questions posées par nos abonnés et les réponses apportées par la rédaction
Quel est l'intérêt de possèder Vinci et Air Liquide au nominatif ?
Rio Tinto et Newmont Goldcorp sont-elles substituables dans mon portefeuille boursier ?
Détention conjointe d'Alphabet A et Alphabet C : que faire ? //
Et toujours
Nos conseils sur les Opérations sur titres (OST), introduction en Bourse et augmentations de capital
Nos brèves de fiscalité
Twitter en a parlé
Nos brèves économiques et financières
Le chiffre de la semaine
Le graphique de la semaine //
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