11 novembre 2025
Nvidia, Palantir, shutdown, indice du Michigan, bitcoin, Nokia, Qualcomm, réseaux télécoms, Air Liquide, Novo Nordisk, Saint-Gobain, plan quinquennal chinois, pas de cotation, Emeis…
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Le sentiment des investisseurs s’est dégradé cette semaine, conduisant la plupart des indices dans le rouge.
Aux Etats-Unis, le cycle de baisse des taux pourrait s’interrompre (au moins provisoirement), à en juger par les déclarations de plusieurs responsables de la Fed.
Dans le même temps, les questions portant sur la valorisation des sociétés présentes dans l’Intelligence artificielle (IA) sont devenues plus prégnantes. L’existence d’une bulle fait ici peu de doute, ce qui crée (et a déjà créé) quelques épisodes de stress.
Pour l’heure, on évoquera de simples prises de bénéfices.
Nos abonnés ont été en mesure d’opérer un achat/renforcement sur une valeur Favorite (éligible au PEA).
Que s’est-il passé cette semaine en Bourse ? Quelles statistiques économiques ont été les plus commentées et suivies ? Comment a évolué le sentiment des investisseurs ?
Une semaine agitée pour les marchés
Semaine boursière du 4 au 11 novembre 2025
La semaine a été mouvementée sur les marchés. La nette baisse du moral des consommateurs américains (voir ci-dessous) était la rare statistique disponible en raison du shutdown. Son retentissement en a été d’autant plus fort. Le même shutdown qui oblige la Réserve fédérale à naviguer à vue. Ainsi, trois membres de l’institution ont évoqué une possible reprise de l’inflation en cas de nouvelles et significatives baisses de taux, tout en soulignant qu’ils ne disposent pas des données nécessaires pour se forger un avis éclairé. Notons qu’un cabinet de conseil a révélé que… La suite en accès libre en cliquant-ci.
Au delà de nos sélections (Favorites et Opportunités), quelles sociétés ou thématiques ont fait parler d’elles durant cette semaine ?
Legrand : sur les neuf premiers mois de l’année, le spécialiste des infrastructures électriques du bâtiment a vu son chiffre d’affaires progresser de +11,9%. Sans surprise, l’activité liée aux centres de données (+30%), qui génère un quart des ventes, a été la seule…
Tikehau Capital : le titre du groupe français de gestion et d’investissement a chuté de -15% sur la semaine. Il a été plombé par la décision de Temasek de céder une petite partie de sa participation…
Telefonica (ESP) : au 3ème trimestre, le groupe espagnol de télécoms a fait état d’une hausse de ses revenus de +0,4% à périmètre constant, tandis que l’EBITDA a progressé de +1,2%. Selon le nouveau plan stratégique…
Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie… Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé.
Qualcomm (USA) : que penser de la société américaine ?
Le groupe opère actuellement dans deux secteurs, à savoir les semi-conducteurs et les télécommunications. D’un côté, il conçoit et commercialise des puces et des modems (division QCT, 85% des revenus, 68% des profits), majoritairement pour des smartphones haut de gamme, sous la marque Snapdragon. De l’autre, il monétise ses technologies et son savoir-faire dans les technologies de connectivité mobile (division QLT, 15% des revenus, mais 32% des profits) grâce à un large portefeuille de brevets (140 000 !) et licences. Des constructeurs de smartphones comme…
Une base solide et des revenus récurrents
Une évolution vers la connectivité intelligente
Des risques à mentionner
Les nouvelles priorités de la Chine
Le comité central du Parti communiste chinois s’est réuni à Pékin pour plancher sur le 15ème plan quinquennal. Ce dernier s’intègre dans une stratégie particulièrement volontaire qui vise à faire du pays la 1ère puissance mondiale en 2049, date de son 100ème anniversaire. Dans le cadre de ce nouveau plan 2026/2030, l’économie manufacturière qui a fait le succès du pays, plus spécifiquement entre 1990 et 2012, ne constitue plus la priorité de l’ex-Empire du Milieu. L’innovation et l’autonomie technologique l’ont remplacé. C’est en effet dans ce domaine que la puissance d’un Etat est désormais évaluée et le sera d’autant plus…
Innovation et autonomie technologique
Peser sur les normes internationales
La consommation, un axe central
Air Liquide : la fiche Favorite est consacrée cette semaine au géant français des gaz industriels
Novo Nordisk (DAN) : le géant de la pharmacie a révisé ses prévisions à la baisse, s’est battu pour racheter la société Metsera et a dû se résoudre à baisser le prix de ses médicaments aux Etats-Unis. Ces annonces ont pesé.
Saint-Gobain : le spécialiste des matériaux de construction a publié des résultats un peu faibles, tant au 2ème qu’au 3ème trimestre. Les investisseurs s’en sont inquiétés. A juste titre ?
LE CAHIER DES FAVORITES
Les Nouvelles des Favorites
Résultats, opérations de croissance externe, rumeurs : retrouvez chaque semaine toute l’actualité de nos valeurs
Le Tableau des Favorites
Le coeur de notre publication est constitué d’un tableau synthétique sur deux pages reprenant chacune de nos positions. Performance, PER, rendement, limites d’intervention et recommandations spécifiques, répartitions types, dernières opérations d’achat et de vente. Pour comprendre notre méthode, cliquez ici.
La Fiche Favorite
Chaque semaine, une de nos Favorites est passée à la loupe
Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d’intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur
QUESTIONS/RÉPONSES
Nous répondons aux questions posées par nos abonnés. Et vous présentons habituellement chaque semaine une sélection de ces échanges. Pour en avoir un aperçu, cliquez ici.
LES OPPORTUNITÉS
Nos valeurs spéculatives, réservées aux seuls investisseurs dont le profil est ou peut être plus offensif. La part des Opportunités au sein de vos investissements en Bourse doit rester très minoritaire.
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