7 octobre 2025
Crise politique française, dissolution, endettement, ETF Euronext, Amplitude Surgical, Microsoft, Universal Music, Electronic Arts, pharmacie, EssilorLuxottica, Saint-Gobain, Nestlé, Intelligence artificielle (IA), nucléaire, spatial, immobilier, degré d’exposition, Figma, Vallourec
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La classe politique française a beau tout faire pour gâcher la fête, les marchés européens ont confirmé leurs velléités « haussières » de la semaine passée. Tandis que Wall Street, toujours portée par l’Intelligence artificielle (IA,) continuait de progresser.
Fait notable sur le Vieux Continent, certaines valeurs plus « traditionnelles » ont bien rebondi, ainsi dans l’automobile ou la pharmacie. Dans ces compartiments, des Favorites sont d’ailleurs encore à l’achat…
Sur les cinq derniers jours, aucune opération n’a été menée parmi nos Favorites. Nous modifions quelques-unes de nos limites pour continuer à profiter de l’élan actuel.
Parmi les Opportunités (« risque très élevé », en l’espèce), nous avons pris position sur une valeur américaine du domaine des logiciels. En moins d’une semaine, elle affiche un parcours exemplaire, avec un gain de +18,84%.
Que s’est-il passé cette semaine en Bourse ? Quelles statistiques économiques ont été les plus commentées et suivies ? Comment a évolué le sentiment des investisseurs ?
L’Europe avance, en dépit de la France
Semaine boursière du 30 septembre au 6 octobre 2025
Le regain d’appétit pour les actions européennes, que nous évoquions la semaine passée, s’est confirmé. L’Euro Stoxx 50 comme le Stoxx 600 ont inscrit un nouveau record, ce qui n’était plus arrivé depuis février dernier.
Ce sursaut s’est d’ailleurs opéré en dépit des soubresauts politiques français. La chute du nouveau gouvernement Lecornu en moins de 24 heures a constitué un handicap pour le CAC40 au sein duquel les banques et les assureurs ont particulièrement souffert. Mais son impact a été beaucoup plus limité sur les indices européens.
De même, l’épisode du shutdown aux Etats-Unis (l’arrêt des activités gouvernementales faute d’un accord au Congrès pour relever le plafond de la dette) n’a pas…
La suite en accès libre en cliquant-ci.
Au delà de nos sélections (Favorites et Opportunités), quelles sociétés ou thématiques ont fait parler d’elles durant cette semaine ?
Microsoft (USA) : la firme américaine se serait globalement engagée à investir plus de 33 Mds $ dans des entreprises de neocloud comme Nebius, CoreWeave, Nscale et Lamabada, lesquelles ont pour métier de louer des serveurs GPU (processeurs graphiques) et donc de la capacité de calcul à grande échelle. Le seul…
Universal Music : le groupe (détenu à hauteur de 18% par Vincent Bolloré et de 9% par Vivendi) et son concurrent Warner Music seraient sur le point de finaliser des accords de licence majeurs avec les acteurs de l’Intelligence artificielle (IA)…
Electronic Arts (USA) : fort d’un prêt record de 20 Mds $ accordé par JPMorgan, le fonds souverain saoudien Public Investment Fund (PIF) et les sociétés d’investissement Silver Lake et Affinity Partners vont racheter l’éditeur de jeux vidéo Electronic Arts, pour 55 Mds $…
Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie… Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé.
Pharmacie : le marché est soulagé
Alors que les investisseurs boudaient depuis plusieurs mois le secteur de la pharmacie par crainte de le voir subir des droits de douane prohibitifs, le laboratoire Pfizer a signé avec le gouvernement américain un accord qui change radicalement la donne.
Un accord raisonnable
Le scénario du pire écarté
D’autres accords à venir
IA : les laboratoire s’organisent
EssilorLuxottica : la fiche Favorite est consacrée cette semaine au n° 1 mondial de l’optique ophtalmique, désormais considéré comme une valeur de la technologie
Saint-Gobain : le groupe des matériaux de construction a présenté son nouveau plan stratégique. Lequel vise à accélérer sa transformation, déjà engagée avec succès…
Nestlé (CH) : la firme suisse veut développer des produits plus sains afin de renouer avec la croissance. Les récents changements intervenus à la tête du groupe imposent sans doute encore plus d’audace…
La rédaction revient sur deux ou trois sujets qui ont retenu l’attention et méritent un éclairage spécifique. Des propos toujours en lien avec les marchés et notre stratégie d’investissement.
L’IA « écrase tout », mais quelques interrogations émergent
A Wall Street, la thématique d’investissement numéro 1 reste la même, semaine après semaine : l’Intelligence artificielle (IA). Depuis l’irruption du robot conversationnel ChatGPT sur l’agenda médiatique il y a de cela trois années, c’est d’un véritable bouleversement dont il convient de parler. Et d’une véritable histoire d’amour entre les investisseurs et les valeurs estampillées IA, lesquelles comptent environ pour 43% de la capitalisation totale du S&P500, selon JPMorgan. Cette idylle n’empêche toutefois pas de s’interroger. Ainsi et pour l’heure, c’est essentiellement la question des capacités de calcul qui retient l’attention. A ce sujet, les annonces ont été…
L’IA « écrase tout », mais quelques interrogations émergent
Entendons-nous bien. La dette française ne peut actuellement que croître, faute de mesures adéquates prises pour réduire les déficits. Mais les derniers chiffres publiés par l’Insee témoignent d’un nouveau dérapage… proprement incontrôlé. Ainsi, la dette publique française s’est alourdie de 71 Mds € sur le seul 2ème trimestre, pour ressortir à 3 416 Mds €. Elle atteint ainsi 115,6% du PIB. Au 1er trimestre, elle avait déjà progressé de 40,2 Mds €. A en juger par la série statistique fournie par l’administration publique, la dette connaît habituellement une…
Notre « édito », pour prendre un peu de hauteur, dénoncer et parfois même se distraire…
Irresponsables, déconnectés et ignorants
Le constat fait mal, mais n’ayant pas peur des mots : nos politiques sont irresponsables, déconnectés et ignorants. Alors que les comptes publics sont devenus opaques et incontrôlables depuis la crise sanitaire, le pouvoir exécutif aurait dû faire de la réduction du déficit une urgence nationale et sa première priorité. Au lieu de cela, le Président Macron a choisi, voici un peu plus d’un an, de faire basculer le pays dans une instabilité rendant impossible tout travail de fond sur le plan législatif. Le coût de cette année perdue s’élève à plusieurs dizaines de milliards d’euros et personne dans l’hémicycle ne semble…
LE CAHIER DES FAVORITES
Les Nouvelles des Favorites
Résultats, opérations de croissance externe, rumeurs : retrouvez chaque semaine toute l’actualité de nos valeurs
Le Tableau des Favorites
Le coeur de notre publication est constitué d’un tableau synthétique sur deux pages reprenant chacune de nos positions. Performance, PER, rendement, limites d’intervention et recommandations spécifiques, répartitions types, dernières opérations d’achat et de vente. Pour comprendre notre méthode, cliquez ici.
La Fiche Favorite
Chaque semaine, une de nos Favorites est passée à la loupe
Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d’intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur
QUESTIONS/RÉPONSES
Nous répondons aux questions posées par nos abonnés. Et vous présentons habituellement chaque semaine une sélection de ces échanges. Pour en avoir un aperçu, cliquez ici.
LES OPPORTUNITÉS
Nos valeurs spéculatives, réservées aux seuls investisseurs dont le profil est ou peut être plus offensif. La part des Opportunités au sein de vos investissements en Bourse doit rester très minoritaire.
ET AUSSI
Conseils sur les OPA / OPE / Augmentations de capital / Introductions en Bourse
Brèves de fiscalité boursière
Les recommandations des analystes
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