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Sommaire PU #3145

20 mai 2025

Propos Utiles, Sommaire

Hang Seng, Taux, CPI, PPI, Moody’s, Bayer, Alstom, Coinbase, obligataire, T-Notes, Fed, Trump, DOGE, RXE, Unibail Rodamco Westfield, Stellantis, PIB, inflation, emploi, consommation, Alibaba, Russel 2000, cryptomonnaies, économie circulaire, EssilorLuxottica

Nos opérations réalisées sur la semaine

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La hausse des marchés peut-elle se poursuivre ? C’est la question que se posent tous ceux qui prennent un peu de recul sur l’évolution à court terme des indices.

Cette semaine, ces derniers ont plus particulièrement progressé aux Etats-Unis. La dégradation de plusieurs statistiques a ravivé l’espoir d’une prochaine action de la Fed sur ses taux. De fait, les investisseurs plébiscitent (de nouveau) les mauvaises nouvelles macroéconomiques qui, à leurs yeux, garantissent une baisse du loyer de l’argent. Ce « jeu » n’est-il pas un peu risqué au regard des incertitudes (Trump, géopolitique…) ?

Aucune nouvelle opération n’est à mentionner cette semaine au sein de nos deux sélections (Favorites et Opportunités).

Pour autant, nous prévoyons un achat (Opportunité) sur une valeur que nous estimons être en retournement d’un point de vue financier.

Huit jours en Bourse

Que s’est-il passé cette semaine en Bourse ? Quelles statistiques économiques ont été les plus commentées et suivies ? Comment a évolué le sentiment des investisseurs ?

De nouvelles tensions sur les taux
Semaine boursière du 13 au 19 mai 2025

Les marchés européens ont éprouvé le besoin de souffler cette semaine, après avoir suivi un parcours particulièrement « haussier » depuis le 8 avril. De l’autre côté de l’Atlantique, le volontarisme restait toutefois de mise alors que Donald Trump se montrait moins revendicatif et imprévisible qu’à l’accoutumée. Plusieurs statistiques publiées aux Etats-Unis témoignaient par ailleurs d’une dégradation (modérée) de la situation économique. Les investisseurs se sont ainsi mis à espérer une prochaine baisse de taux de la part de la Réserve fédérale, selon un schéma vu […]
La suite en accès libre en cliquant-ci.

A l'affiche

Au delà de nos sélections de valeurs (Favorites et Opportunités), quelles sociétés ont fait parler d’elles cette semaine ?

Alstom : les résultats annuels du groupe ferroviaire ont dépassé les attentes. Mais les marchés ont sanctionné lourdement la valeur en raison de certaines de ses perspectives. La baisse était-elle justifiée ? […]

Bayer (ALL) : le groupe allemand a dépassé le consensus au 1er trimestre. Et il y aurait du nouveau dans le dossier Monsanto qui plombe la société (et son parcours boursier) depuis maintenant plusieurs années […]

Coinbase (USA) : la plateforme d’échange de cryptomonnaies va faire son entrée dans le S&P500. Certains y voient une consécration pour cette classe d’actif […]

Analyses

Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie… Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé.

Analyse
Argent trop cher : pourquoi les taux ne baissent-ils pas ?
Les rendements obligataires se maintiennent sur des niveaux élevés en dépit du ralentissement économique et de la désinflation. L’accumulation des déficits publics explique ce phénomène.
Depuis que Donald Trump a remporté l’élection présidentielle aux Etats-Unis, les rendements obligataires américains ont progressé, passant de 4,30% à 4,55% à l’heure où nous écrivons ces lignes. Ils demeurent ainsi à quelques 40 pts de base de leurs plus hauts des 18 dernières années. Dans le même temps, les taux européens sont également orientés à la hausse. Le Bund allemand est, par exemple, passé de 2,35% à 2,64%, en ayant touché un pic à 2,90% en mars dernier. Sur ce dernier niveau, le loyer de l’argent a inscrit un sommet de 14 ans. Comment expliquer une telle dynamique ?
Croissance, inflation : pas d’alerte notable
Le déficit américain est-il hors de contrôle ?
Trop de dette, peu d’acheteurs
Quelles solutions pour faire baisser les taux ? […]

RWE (ALL) : la Fiche Favorite est consacrée cette semaine à l’énergéticien allemand […]

Unibail Rodamco Westfield : le nouveau plan stratégique de la foncière commerciale est plutôt séduisant. Il permet d’envisager une montée progressive du taux de distribution et donc du dividende. De quoi rendre un peu de lustre à la valeur ? […]

Stellantis : le constructeur agit et communique dans de nombreux domaines pour améliorer ses performances opérationnelles et se remettre en ordre de marche. Un point bas a probablement été touché. […]

Analyse
Les statistiques américaines après le « choc » Trump
Les rendements obligataires se maintiennent sur des niveaux élevés en dépit du ralentissement économique et de la désinflation. L’accumulation des déficits publics explique ce phénomène.
Les indices boursiers ont fortement rebondi après la marche arrière opérée par Donald Trump sur les droits de douane. Pour autant, ce choc va avoir des répercussions sur l’économie. Les statistiques vont en témoigner.
Le Produit intérieur brut
L’inflation
Le marché de l’emploi
La consommation […]

Et nos rendez-vous habituels...

LE CAHIER DES FAVORITES

Les Nouvelles des Favorites
Résultats, opérations de croissance externe, rumeurs : retrouvez chaque semaine toute l’actualité de nos valeurs
Le Tableau des Favorites
Le coeur de notre publication est constitué d’un tableau synthétique sur deux pages reprenant chacune de nos positions. Performance, PER, rendement, limites d’intervention et recommandations spécifiques, répartitions types, dernières opérations d’achat et de vente. Pour comprendre notre méthode, cliquez ici.
La Fiche Favorite
Chaque semaine, une de nos Favorites est passée à la loupe
Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d’intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur

QUESTIONS/RÉPONSES

Nous répondons aux questions posées par nos abonnés. Et vous présentons habituellement chaque semaine une sélection de ces échanges. Pour en avoir un aperçu, cliquez ici.

LES OPPORTUNITÉS

Nos valeurs spéculatives, réservées aux seuls investisseurs dont le profil est ou peut être plus offensif. La part des Opportunités au sein de vos investissements en Bourse doit rester très minoritaire.

ET AUSSI

Conseils sur les OPA / OPE / Augmentations de capital / Introductions en Bourse
Brèves de fiscalité boursière
Les recommandations des analystes
X (ex-Twitter) en a parlé
Brèves économiques et financières
Le chiffre de la semaine
Le graphique de la semaine.

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