Point hebdomadaire et sommaire

PROPOS UTILES #2753

5/12 avril 2017

Un air de printemps boursier

Semaine du 27 mars au 3 avril 2017

Alors que Wall Street tend à consolider ses gains, les places européennes se montrent plus volontaires. L’indice CAC 40 a ainsi atteint son niveau le plus élevé depuis août 2015 tandis que le DAX 30 a inscrit un record historique. Les investisseurs tendent à faire fi des incertitudes politiques pour se concentrer sur les données macroéconomiques, lesquelles traduisent une accélération de la reprise sur le Vieux Continent. Du moins dans les pays du nord, si l’on en croit l’indice PMI manufacturier. L’optimisme des intervenants a en outre été conforté par la communication de la Banque centrale européenne. Les officiels de l’institution ont fait tout leur possible pour éviter que leurs récentes remarques sur la remontée des prix ne soient interprétées comme des indices pointant en direction d’une politique plus restrictive à brève échéance. Aux Etats-Unis, les derniers échecs politiques de Donald Trump, notamment sur le front de l’assurance-maladie (voir PU # 2752 / page 4), ont laissé quelques traces dans les esprits. Wall Street s’interroge sur la capacité de la nouvelle administration à faire voter les baisses d’impôts promises par le milliardaire. Or, celles-ci ont déjà été prises en compte par les marchés dans leurs anticipations de croissance des profits... Dans le même temps, l’évolution des taux d’intérêt sur le marché obligataire tend à démontrer que les intervenants se font moins optimistes en ce qui concerne la croissance économique. Le rendement des T-Bonds est ainsi revenu à 2,33 % après être monté jusqu’à 2,62 % au milieu du mois de mars. Au cours des prochaines séances, l’actualité des entreprises devrait reprendre le dessus. Les publications trimestrielles vont en effet débuter outre-Atlantique. Les analystes anticipent une hausse de + 10,1 % des profits des entreprises du Standard & Poor’s 500. //

Au sommaire de ce numéro

#opérations

Après une phase de stabilisation, les marchés sont donc repartis de l'avant, convaincus de la bonne fortune à venir. Nombre d'investisseurs sont de fait devenus statistiques, convaincus qu'un marché "haussier" va se matérialiser. Tel n'est pas notre diagnostic, ce qui nous incite à poursuivre nos opérations de façon méthodique.

Cette semaine, nous avons ainsi allégé notre position sur une valeur Favorite introduite dans notre sélection il y a de cela à peine plus de 2 mois. La performance de ce placement ressort à + 21,09 % sur un laps de temps donc particulièrement court.

Dans le cadre de nos Opportunités cette fois, nous préconisons un achat cette semaine pour un potentiel de gain que nous estimons à + 30 %.

Enfin, nous modifions notre objectif sur une autre de nos Opportunités, laquelle affiche un gain de l'ordre de + 49,60 % sur les niveaux du moment pour une durée de détention de seulement une année.

Plusieurs dossiers sont surveillés de près par nos abonnés, tant à l'achat qu'à la vente. //

#stratégie

Pourquoi la Bourse américaine est-elle si chère ?

Il est admis que la place américaine est chèrement valorisée. Pour autant, les investiseurs cherchent à justifier ce constat. Et même si cette justification ne devrait arriver qu'a posteriori. Les niveaux actuels sont donc fragiles, ce qui doit nous inciter à la prudence. //

#regardsur

Défense : les dépenses augmentent

Le monde se réarme depuis 2015 et le mouvement tend à s'accélérer. L'Asie, menée par la Chine, tient le haut du pavé. Cette semaine, nous revenons sur les fondamentaux du secteur et quelques données clés. La semaine prochaine, nous nous pencherons sur les valeurs de ce compartiment. //

#nouvellesdesfavorites

Sanofi, un nouveau combat judiciaire ?

AccorHotels / Roche / Total / Unilever / Veolia Environnement / Worldline //

#recommandations

Nos conseils sur les Favorites, ces valeurs solides à "travailler" selon notre méthodologie unique, les changements de limites, les dernières opérations //

#fichefavorite

Rio Tinto

Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d'intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur //

#regardsur

Maurel et Prom : que doivent faire les actionnaires ?

La société a vu sa production croître en 2016, ce qui a permis de limiter l'effet de la baisse des cours du pétrole. Pour autant, le titre a consolidé depuis le fin de l'OPA. Que doivent faire les minoritaires ?

Danone : une cession contrainte

Le groupe va devoir céder une filiale dynamique pour être en mesure de réaliser la plus importante acquisition de son histoire. Est-ce une bonne stratégie ? Comment "travailler" cette valeur ? //

#opportunités

Nos recommandations sur les Opportunités, ces valeurs à fort potentiel mais à risque élevé //

#regardsur

RWE, à l'affût

Le groupe allemand a indiqué vouloir participer activement à la recomposition du secteur européen de l'énergie. Que doit-on en attendre sur le plan boursier ? La concurrence ne risque-t-elle pas de conduire les acheteurs à surpayer leur cible ? //

#questions/réponses

Quelques-unes des réponses aux questions de nos abonnées

Après la baisse de Gemalto, que convient-il de faire ?

L'oléduc  Keystone (Canada/Etats-Unis) rebat un certain nombre de cartes. Faut-il s'y intéresser dans nos investissements ?

J'ai acquis puis revendu des titres de la société AMS (cotation à Zurich) avec une belle plus-value. Ai-je bien fait ?

Ma banque me propose de vendre mes Nestlé pour acheter des actions Richemont ? Qu'en pensez-vous ?

Et toujours : 8 jours en Bourse, nos conseils sur les opérations sur titres, nos brèves de fiscalité, nos brèves, le chiffre de la semaine et le graphique de la semaine //