Qui s’intéresse encore aux cryptos ?

Craintes autour de l’endettement des États-Unis, du Japon ou de la France, tensions sur les rendements obligataires, reprise de l’inflation portée par les prix de l’énergie, conflits en Ukraine et en Iran, volonté du « Sud global » de réduire sa dépendance au dollar, guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine : les défenseurs des cryptomonnaies ne pouvaient rêver d’un environnement plus favorable pour le bitcoin.

Et pourtant, malgré ces turbulences, celui qui est présenté comme une valeur refuge issue du monde technologique, capable de répondre aux défaillances du système économique, géopolitique et monétaire, voit son cours végéter autour de 77 000 €, en baisse de -12% depuis le début de l’année et de -38% par rapport à ses plus hauts inscrits en octobre 2025. Même sa légendaire volatilité, autrefois moteur de spéculation, s’est évaporée.

Les prédictions des gourous de la « crypto » annonçant un bitcoin à 1 million de dollars d’ici six mois ont disparu des sites financiers. Le cours de l’action de la société Strategy, qui a pour seule activité de s’endetter pour acquérir des bitcoins, a été divisé par trois en moins d’un an.

En France, le projet (« le plus important de sa  vie ») d’Eric Larchevêque (The Bitcoin Society, TBSO) visant à répliquer le modèle de Strategy, annoncé en grande pompe en novembre dernier avec le soutien du basketteur Tony Parker, a fini en eau de boudin. « L’appétit pour les sociétés liées au bitcoin n’était pas à son apogée. Le modèle envisagé par TBSO était basé sur des levées de fonds régulières et conséquentes, ce qui était devenu difficile », a déclaré le créateur de Ledger. Plus prosaïquement, on pourrait dire que les « pigeons » se faisaient trop rares.

Qui s’intéresse encore au bitcoin et aux cryptomonnaies ? La question se pose. L’interventionnisme opportuniste de la famille Trump dans cet univers (des « Melania Coins » aux multiples opérations promotionnelles) aura peut-être eu un mérite : révéler au grand jour le fossé entre la philosophie originelle et libertaire du bitcoin et l’objectif réel d’une grande partie de cet écosystème qui est, tout simplement, de s’enrichir très rapidement.