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" Il m'importe peu que tu adoptes mes idées ou que tu les rejettes pourvu qu'elles emploient toute ton attention." Diderot

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Sommaire PU 3111 (17/9/2024)

LE POINT HEBDOMADAIRE SUR LES MARCHÉS

Que s'est-il passé cette semaine en Bourse ? Quelles statistiques économiques ont été les plus commentées et suivies ? Comment a évolué le sentiment des investisseurs ?

 

Les banques centrales, au centre du jeu

Une fois encore, ce sont les banques centrales qui ont été au cœur des débats cette semaine. Pour ce qu’elles ont fait tout d’abord, puisque la Banque centrale européenne (BCE) a, comme prévu, abaissé ses taux d’intérêt de -25 points de base (pdb), le "Refi" passant de 3,75% à 3,50%. Dans le même temps, l’institution a relevé sa prévision pour l’inflation sous-jacente en 2024 et 2025 (+2,9% et +2,3%, contre +2,8% et +2,2% auparavant) et abaissé ses attentes en termes de croissance (+0,8% et +1,3%, pour des prévisions initiales de +0,9% et +1,4%). Des questions subsistent, malgré l’assagissement de l’inflation. Mais les investisseurs ont surtout...

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NOS OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LA SEMAINE

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Vente/allègement de 1 Favorite

Gain : +13,92% / durée de détention de 1 mois et 10 jours

 

A L'AFFICHE

Au delà de nos sélections de valeurs (Favorites et Opportunités), quelles sociétés ont fait parler d’elles cette semaine ?


BMW (ALL) : le constructeur automobile allemand a abaissé son objectif de rentabilité pour 2024 (il vise un Ebit de 6% à 7% , contre 8% à 10%). Plusieurs explications sont avancées. Une, surtout, pourrait-elle inquiéter les investisseurs de façon durable. [...]

 

Commerzbank (ALL) : la banque Unicredit est montée à hauteur de 9% au capital de sa concurrente Commerzbank en reprenant notamment une participation de 4,49% auprès du gouvernement allemand. S'achemine-t-on vers une consolidation européenne du secteur ? [...]

 

Scor : selon Insurance Insider, l’assureur mutualiste Covéa (qui détient MMA, Maaf et GMF) aurait engagé des discussions avec le réassureur en vue d’en prendre le contrôle. Doit-on y croire et investir en conséquence ? [...]

 

ANALYSE

Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé

 

Luxe, pétrole et automobile : trois secteurs actuellement mal-aimés

Le marché boursier reste globalement solide, mais certains secteurs sont vendus sans précaution.

Cette volatilité peut être mise à profit dans le cadre de notre méthode d’investissement.

Le luxe, l’automobile et le pétrole ne font plus recette depuis la mi-mars. Et les pressions vendeuses s’expriment sur les valeurs de ces secteurs, de façon parfois inquiétante. Ainsi, LVMH a corrigé de -30% depuis cette date, Stellantis de -50% et SLB de -28%. Vous êtes nombreux à vous interroger sur la marche à suivre. Le point bas a-t-il été atteint ? Faut-il fuir ces trois compartiments ? Ou au contraire, y voir l’opportunité de se renforcer ? Quelques rappels méthodologiques s’imposent, avant de revenir sur les fondamentaux de ces secteurs encore récemment plébiscités, mais aujourd’hui délaissés.

Des rappels concernant la méthode

Le luxe, touché par la Chine, mais pas seulement

Pétrole : une surréaction bien connue

L'automobile doit s'adapter à une nouvelle donne [...]

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ANALYSE

Etude de valeur (Favorite ou Opportunité), étude de secteurs, point de stratégie... Chaque analyse est associée à un conseil spécifique et clairement énoncé

 

TotalEnergies : la fiche Favorite est consacrée cette semaine au groupe pétrolier, désormais diversifié dans les énergies renouvelables [...]

 

ETF cuivre : très en forme jusqu’au mois de mai, le cours du cuivre s’est depuis retourné pour abandonner une grande partie de ses gains annuels. Le métal rouge affiche ainsi un repli de -18% par rapport à son sommet de 52 semaines. comment l'expliquer ? Faut-il, malgré tout, s'intéresser au cuivre ? [...]

 

Worldline : nous n’avons pas souvenir d’un groupe coté à ce point incapable de reprendre en main sa communication financière. Que le secteur soit devenu plus concurrentiel ne peut pas tout expliquer. Que doivent faire les actionnaires ? [...]

 

LE CAHIER DES FAVORITES

Le "coeur" de notre publication : nouvelles sur les valeurs et autres instruments détenus (ETF, obligations...), recommandations, limites d'intervention à l'achat/renforcement et à la vente/allègement et la Fiche Favorite (éclairage chaque semaine sur une Favorite)

Les nouvelles des Favorites / 1 page

Le tableau des Favorites / Les recommandations / Nos dernières opérations / 2 pages

La Fiche Favorite / 1 page

Pour comprendre notre méthode d'investissement, cliquez ici

 

LES OPPORTUNITÉS

Nos valeurs spéculatives, réservées aux seuls investisseurs dont le profil est ou peut être plus offensif. La part des Opportunités au sein de vos investissements en Bourse doit rester très minoritaire.

 

QUESTIONS/REPONSES

La rubrique des questions posées par nos lecteurs et des réponses argumentées apportées par la rédaction. Ce service est compris dans l'abonnement, sans supplément de prix.


Que penser de la méthode d'investissement passive dite DCA ?

ETF sur le cuivre : quelle place de cotation ?

Genmab (DAN) : que penser de cette société ?

 

BLOC-NOTES

La rédaction revient sur deux ou trois sujets qui ont retenu l'attention et méritent un éclairage spécifique. Des propos toujours en lien avec les marchés et notre stratégie d'investissement.

 

Taux d'intérêt : la situation politique française pèse

La nomination d’un nouveau Premier ministre a-t-elle permis de rassurer les créanciers de la France ? Non. L’écart entre les coûts d’emprunt à 10 ans de Paris et de Berlin se maintient en effet aux alentours de 70 pts de base, soit 40% au-dessus du niveau qu’il affichait avant [...]

 

ETF (trackers) sur le bitcoin : les flux s'inversent

Au cours des deux dernières semaines, les ETF investis en bitcoins ont enregistré une décollecte de -1,2 Md $, ce qui ne leur était encore jamais arrivé depuis leurs premiers pas en Bourse, début 2024. Dans un environnement plus volatil sur les marchés financiers, la cryptomonnaie a, il est vrai, perdu de sa superbe. Alors qu’elle [...]

 

Etats-Unis : le coût de la dette s'envole

Pour la première fois de son histoire, l’Etat américain a dépensé en 9 mois plus de 1 000 Mds $ pour payer les intérêts de sa dette, laquelle s’élève à 35 300 Mds $. Le coût de la dette a ainsi explosé de +30% par rapport à l’année dernière. Et il [...]

 

PAR DESSUS LE MARCHÉ

Notre "édito", pour prendre un peu de hauteur, dénoncer et parfois même se distraire...


Europe : un changement "radical" s'impose

Chargé de réfléchir aux moyens d’enrayer le déclin de la compétitivité de l’Europe, Mario Draghi a rendu son rapport cette semaine. L’ancien Président de la Banque centrale européenne (BCE) en appelle à un changement de cap qualifié par lui-même de "radical" et "d’existentiel". Ce qui permet d’avancer que le chemin parcouru n’a pas été le bon, loin s’en faut. En 400 pages, "super Mario" pointe les causes de l’affaiblissement du continent et fait 170 propositions pour y remédier. Sont évoquées, par exemple, les positions [...] 

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Propos Utiles / 48 numéros par an / 12 pages / version papier et/ou numérique


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