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" Il m'importe peu que tu adoptes mes idées ou que tu les rejettes pourvu qu'elles emploient toute ton attention." Diderot

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Point hebdomadaire et sommaire

PROPOS UTILES #2751

22/29 mars 2017

 

Le marché commence à douter de Trump

Semaine du 13 au 20 mars 2017

Tout s’est passé comme espéré par les marchés. En Hollande tout d’abord, le mouvement "europhobe" conduit par Geert Wilders a progressé pour ce qui est des votes mais n’est pas sorti en tête du scrutin législatif. Et aucun parti n’entend s’allier avec lui dans le cadre d’une coalition gouvernementale. Les investisseurs ont voulu y voir un signal positif alors que les élections françaises (présidentielles et législatives) et allemandes (législatives) se profilent : la résurgence d’une crise de l’euro n’est donc pas pour tout de suite. Aux Etats-Unis, la satisfaction était également de mise : la Réserve fédérale a relevé le loyer de l’argent de 25 points de base tout en conservant son scénario de deux autres hausses de taux au cours de l’année. Il ne sera donc pas question d’une accélération dans le resserrement monétaire engagé, et ce en dépit des tensions observées désormais sur les prix. Janet Yellen et ses pairs se montrent visiblement prudents. Ils ne partagent apparemment pas le scénario de Wall Street qui table sur un rebond notable de la croissance dans le cadre du programme défendu par le nouveau Président américain. Mais ce dernier faisait parler de lui cette semaine pour de toutes autres raisons. Il a ainsi réservé un accueil plus que distant à la chancelière allemande, ce qui a ravivé les craintes de certains intervenants. De manière générale, la question est de savoir sur quelle majorité Donald Trump pourra s’appuyer et si celle-ci existe. Les hypothèses qui soutiennent à l’heure actuelle les marchés semblent fragiles, ce qui explique les faibles écarts enregistrés cette semaine. D’autant que la réforme fiscale et le programme d’investissements ont été repoussés en fin d’année. Les valeurs pétrolières étaient par ailleurs pénalisées par la lourdeur du baril (48,22 $ pour le WTI) suite à la publication du rapport mensuel de l’Opep. //

 

Au sommaire de ce numéro

 

#opérations

Aucune opération n'est à relever cette semaine sur nos sélections de Favorites et d'Opportunités, malgré un parcours appréciable des unes et des autres. Les investisseurs semblent désormais douter et ne plus voir en Donald Trump la solution à tous leurs problèmes. Cette prise de conscience est-elle passagère ou plus profonde ? Un certains nombre de titres que nous avons en portefeuille sont désormais très proches de leur limite d'allégement. Nous incitons nos abonnés à faire courir leurs ordres dès maintenant. //

 

#stratégie

L'incertitude reste de mise

L'euphorie qui avait suivi l'élection de Donald Trump semble désormais moins perceptible alors que le doute s'installe chez nombre d'opérateurs. Un changement d'attitude plus radical est-il à attendre désormais ? Globalement, le risque politique demeure au centre des débats. Quelle stratégie convient-il d'adopter dans un tel contexte ? //

 

#regardsur

Gaz industriels : des rachats en attendant mieux

Le compartiment, réputé pour sa capacité à croître régulièrement, connaît actuellement une période moins favorable. Une concentration a pris forme, faute de mieux. Que doivent faire les actionnaires du français Air Liquide et de l'allemand Linde dans un tel contexte ? //

 

#nouvellesdesfavorites

Sanofi : un médicament vedette bientôt homologué ?

Edenred / Linde / L'Oréal / Roche / TotalValeo //

 

#recommandations

Nos conseils sur les Favorites, ces valeurs solides à "travailler" selon notre méthodologie unique, les changements de limites, les dernières opérations //

 

#fichefavorite

Roche

Graphiques historiques, données financières et répartition du chiffre d’affaires, analyse technique, faits récents, perspectives, recommandations et limites d'intervention (achat et vente), consensus des analystes et dernières opérations sur la valeur //

 

#regardsur

AB Science : une annonce à saluer

La publication des résultats de l'étude dans la SLA valide notre investissement sur ce titre. Faut-il prendre ses bénéfices ou s'attendre à une poursuite de la hausse ? Retrouvez notre conseil sur cette valeur.

Worldline : des rumeurs démenties

Le groupe spécialisé dans les paiements électroniques aurait des vues sur un autre poids lourd de la cote. "Faux !", a aussitôt rétorqué sa maison-mère. Prenons un peu de recul sur ce dossier afin de mieux comprendre la situation. //

 

#opportunités

Nos recommandations sur les Opportunités, ces valeurs à fort potentiel mais à risque élevé //

 

#économie

Les nouvelles des Emergents

Ce mois-ci, nous revenons sur les difficultés du Brésil, l'accélération des réformes en Inde, les incohérences de la politique chinoise, les fermetures de banques en Russie et la panne de la croissance sud-africaine. //

 

#questions/réponses

Air Liquide va-t-elle reprendre ses distributions d'actions gratuites ? / Notre avis sur Guerbet, une valeur qui avait été conseillée avec succès dans le passé / Que penser d'ING en tant que courtier ? / "Mini-OPA" sur Exxon Mobil à un prix inférieur au cours, que faut-il en penser ? //

 

Et toujours : 8 jours en Bourse, nos conseils sur les opérations sur titresnos brèves de fiscalité, nos brèves, le chiffre de la semaine et le graphique de la semaine //



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